El riesgo de mercado es el riesgo de pérdida debido a los factores que afectan a todo un mercado o clase de activos. El riesgo de mercado también se conoce como riesgo no diversificable porque afecta a todas las clases de activos y es imprevisible. Un inversor sólo puede mitigar este tipo de riesgo mediante la cobertura de una cartera. Hay cuatro fuentes principales de riesgo que afectan al mercado en general: el riesgo de tipo de interés, el riesgo de precio de las acciones, el riesgo de cambio y el riesgo de las materias primas.
Tipos de riesgo existentes en el mercado
Riesgo de tipos de interés
El riesgo de tipo de interés es el riesgo de que aumente la volatilidad debido a un cambio en los tipos de interés. Hay diferentes tipos de exposiciones al riesgo que pueden surgir cuando hay un cambio de los tipos de interés, como el riesgo de base, el riesgo de opciones, el riesgo de estructura temporal y el riesgo de revalorización.
El riesgo de base es un componente debido a posibles cambios en los diferenciales cuando los tipos de interés fluctúan. El riesgo de base surge cuando hay cambios en el diferencial entre los tipos de interés de los distintos mercados.
Riesgo de precio de las acciones
El riesgo de precio de las acciones es el riesgo que surge de la volatilidad de los precios de los valores, es decir, el riesgo de que baje el valor de un valor o de una cartera. El riesgo de precio de las acciones puede ser sistemático o asistemático. El riesgo no sistemático puede mitigarse mediante la diversificación, mientras que el sistemático no. En una crisis económica mundial, el riesgo de precio de las acciones es sistemático porque afecta a múltiples clases de activos.
Una cartera sólo puede cubrirse contra este riesgo. Por ejemplo, si un inversor invierte en múltiples activos que representan un índice, puede cubrirse contra el riesgo de precio de la renta variable comprando opciones de venta en el fondo cotizado del índice.
Riesgo de cambio
El riesgo de divisas, o riesgo de cambio, es una forma de riesgo que surge cuando los tipos de cambio son volátiles. Las empresas globales pueden estar expuestas al riesgo de divisas cuando realizan negocios debido a las coberturas imperfectas.
Riesgo de materias primas
El riesgo de precio de las materias primas es la volatilidad del precio del mercado debido a la fluctuación del precio de una materia prima. El riesgo de materias primas afecta a varios sectores del mercado, como las aerolíneas y los juegos de casino. El precio de una materia prima se ve afectado por la política, los cambios estacionales, la tecnología y las condiciones actuales del mercado.
Por ejemplo, supongamos que hay un exceso de oferta de crudo, lo que ha hecho que los precios del petróleo bajen cada día durante los últimos seis meses. Una empresa que invierte mucho en pozos de perforación de petróleo se enfrenta al riesgo de los precios de las materias primas. El margen de beneficios de la empresa también caerá, ya que sigue operando al mismo coste, pero los precios del crudo están bajando. Sus beneficios disminuirán. La empresa podría utilizar futuros u opciones para cubrir este riesgo y minimizar la incertidumbre de los precios del petróleo.
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